今天老丁这篇文章,对于想做成长股的朋友来说还是比较重要的,虽然分析模型老了点,但依然适用。今天介绍的内容主要就是波特五力分析法怎么用,以及简要分析波特五力模型的使用方法。
之前我们在“波特五力分析模型中的五力分别指什么”一文中,有具体的提到过波特五力的概念,以及用波特五力模型来分析一个行业到底赚不赚钱的重要性。除此之外,我们也聊到过如何选择成长股所在的行业,以及市场集中度高说明什么等内容。感兴趣的朋友可以过去先看看。
如果你看中了某个行业的话,那么在做波特五力分析之前,我们需要做个准备工作,那就是从慧博客户端下载多分行业报告,要高质量的那种。因为淡粉报告信息太分散,并且单个券商的分析报告难免会有所局限性。
OK,下面进行五力分析的具体内容。
第一力:行业竞争者分析
主要包括以下内容:市场类型、厂商数目、产品差异度、价格控制权、行业进入难度。
具体可以参见以下表格。
而成长股通常存在于垄断竞争的格局中。因为完全竞争格局下,差别不大,成长性很难判断。
而寡头垄断和完全垄断下,市值往往很大,难有持续稳定的成长性垄断竞争。
那么,如何分析行业竞争格局呢?
方法1:厂商数目和集中度
方法2:行业进入难度
而行业对价格的控制程度,我们可以从分析上下游的方法来看,更为奏效。
方法1:从市场竞争度就能确定此行业是否属于垄断竞争。
即,集中度不高,但出现了一定份额的公司。参考行业报告的“行业介绍”和“市场分析”相关模块。
方法2:容易进入则代表了竞争激烈;进入很难则代表了竞争较小(行业壁垒高)。
行业垄断分为技术壁垒和政策壁垒。我们可以参考行业报告的“行业分析”和“相关政策文件”的型关模块。
第二力:上游供应商分析
怎么分析一个行业与上游供应商的议价能力呢?
第一步:摸清上游行业及成本占比,找出关键的上游行业。可以参考行业报告的“行业介绍”和“上游分析”相关模块。
第二步:对比关键上游行业和本行业的市场集中度,判断谁更有话语权。
具体可以参见下面这张图。
此处所指的“行业集中度”是对比上游供应商前提下,相对而言的。五力因素需要综合判断。
那么,如何查找上游行业集中度呢?
我们可以参考行业报告的“上游行业”相关模块找到。
第三力:购买者分析
先摸清购买者是谁,在行业报告的“市场分析”模块中找到。
第四力:潜在进入者
我们要看清进入者的竞争力如何。可以参考行业报告的“市场分析”相关模块。
第五力:替代品
行业新闻+行业研报,来关注下替代品。
可参考行业报告的“行业前景”相关模块。
需要注意的是,市场渗透率=商品的现有需求量/商品的潜在需求量。
OK,以上即是关于波特五力分析法怎么用,以及简要分析波特五力模型的使用方法的相关内容了。
我们再举个例子:
比如新能源汽车,那么它属于垄断竞争、目前对于上游供应商议价能力强、对于下游购买者议价能力比较强、潜在进入者的门槛高、渗透率不断上升,也未出现新的替代品。
最后再做个总结,请参见以下表格:
老丁最后想强调的一点是:波特五力仅仅是众多分析工具中的一种,作为理论,它也有自己的局限性。
我之前也说过,二级市场是个变化多端的市场,唯一不变的就是变动。我们需要充实自己的武器库,来跟随行情和趋势不断切换自己的战法,才能让自己长期立于不败之地。
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