今天老丁来谈下如何财务报表分析,即财务报表分析总结心得体会,利润表、资产负债表、现金流量表怎么看的内容。
需要提醒的是,今天这篇文章对于选择成长股来说非常的 重要。可以说是以往关于成长股选择这个话题中,最重要的一篇之一了。希望大家能够好好看,对自己选股做个参考。
财务报表分析,主要是用来看基本面的,无论我们做价值投资还是成长股投资,这一环是省不掉的,也是最重要的一步,因为它关系到选股的问题。股票选错了,一切都白搭。
之前我们有聊到过关于“选择成长股的标准是什么”、“如何选择成长股所在行业”、“怎样选择成长股”等问题,各位感兴趣可以过去看看。
下面步入正题,力求让小白也能读懂财报。
我们读财报的时候,主要采用定性分析和定量分析两种形式。
一、两大分析思路:定性和定量
我们根据波特五力模型,进行行业分类,这个属于定性分析。从而确定这个行业和公司是否有潜力,是否值得投资,先做个干脆点的定性。
之后去关注下,这个企业是否具有属于它的护城河。这个就属于定量分析了。不断验证自己是否判断准确。
二、哪里可以找到财报?
1. 上交所、深交所的网站
我们可以搜索并下载某公司的年度、半年度、或季度的财务报告。
2. 巨潮资讯
中国证监会指定信息披露网站,所以这里的信息比较全面。
3. 新浪财经、雪球等网站股票行情财报板块
4. 上市公司官网“投资者关系”板块
5. 交易软件,如国信证券个股界面,点击财报即可看到。
根据披露时间,财报可分为4种:
一季报:4月份披露,比较简单。
半年报:7-8月披露,比较详细。
三季报:10月份披露,比较简单。
年报:次年4月披露,最详细。
财报,一般包括12个部分,其中“财务报告”是最重要的部分。
财务报告又包括审计报告、会计报告(资产负债表、利润表、现金流量表)、会计报表附注。
三、如何阅读财报
1. 利润表
主要是看营业收入和净利润。
用营业收入减去营业成本,关注三费和所得税。
说白了就是:
营业收入-营业成本-销售费用-管理费用-财务费用=营业利润。
营业利润-所得税费用=净利润。
从营业收入和净利润的增速情况,可判断一个企业的成长情况。
所以,我们需要关注的第一个维度是成长能力。
成长股的标准:过去3年,营业收入和营业利润这两个指标的增速保持在20%以上。
下一个维度,我们需要关注盈利能力。
对成长股来说,毛利率要求是不低于15%。
2. 资产负债表
资产负债率=总负债/总资产。
这个维度,我们需要利用这个公式的结果关注企业的偿债能力。
企业资产负债率≤60%比较合理,最好能够≥40%。
应收账款率=营业收入/平均应收账款。
应收账款周转率越高,回款速度越快;应收账款周转率越低,回款速度越慢。
下一个维度我们需要关注企业的经营能力。
应收账款周转率通常是越高越好。
还有个相似的指标是“存货周转率”。
存货周转率=营业成本/平均存货。
对于成长股来说,存货周转率和应收账款周转率,数字通常都是越高越好。
3. 现金流量表
是对企业现金流如何流出的汇总,通俗的讲就是流水账。
现金流量表又分为3部分:经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流。
下一个维度,就是现金流了。
成长股的标准:
经营活动现金流量净额需要是正数。代表流入>流出,企业可以支配的现金比较多。
投资活动现金流净额需要是负数。代表 流入<流出,代表企业花出去很多钱投资。
筹资活动现金流量净额需要是正数。代表流入>流出,说明企业接进来很多钱。
当然,以上不要照搬,仅供参考。具体问题还需具体分析。
小结如图:
OK,以上即是关于财务报表分析总结心得体会:利润表、资产负债表、现金流量表怎么看的相关内容了,希望对各位有所帮助。
本文来自无本创客,www.wubenck.com
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